Delta Neutro Trading Strategie Pdf

Delta Neutral cosa è Delta Neutral Delta neutro è una strategia di portafoglio composto da più posizioni con compensazione delta positivi e negativi in ​​modo che il delta complessivo di tali attività in dismissione pari a zero. Un portafoglio delta-neutral bilancia la risposta a movimenti di mercato per un certo intervallo di portare il cambiamento netto della posizione a zero. misure Delta quanto un opzioni di prezzo cambia quando i sottostanti cambiamenti securitys di prezzo. SMONTAGGIO Delta neutro il valore del sottostante cambia attività, la posizione dei greci si sposterà tra l'essere positivo, negativo e neutro. Gli investitori che vogliono mantenere la neutralità delta devono adeguare le loro partecipazioni di portafoglio di conseguenza. Opzioni commercianti utilizzare un delta strategie neutrali di trarre profitto sia da volatilità implicita o dal tempo di decadimento delle opzioni. Inoltre, delta neutrale strategie sono utilizzati a fini di copertura. Delta opzioni Neutral meccanica di base lungo put avere sempre un delta che va da -1 a 0, mentre lunghe chiamate hanno sempre un delta che va da 0 a 1. La sottostante, tipicamente una situazione delle scorte, ha sempre un delta di un positivo se la posizione è una posizione lunga e uno negativo se la posizione è una posizione corta. Data la posizione attività sottostante, un professionista o un investitore in grado di utilizzare una combinazione di chiamate lunghe e corte e mette a fare un efficace delta pari a zero portafogli. Se l'opzione ha un delta di uno e lo stock posizione sottostante aumenta di 1, il prezzo di opzioni aumenterà anche di 1. Questo comportamento è visto con le opzioni profonde in-the-money chiamata. Allo stesso modo, se l'opzione ha un delta di zero e lo stock aumenta di 1, le opzioni di prezzo solito aumentare a tutti (un comportamento visto con profonde opzioni call out-of-the-money. Se un'opzione ha un delta di 0,5, la sua prezzo aumenterà 0,50 per ogni 1 aumento del titolo sottostante. Delta Neutro Esempio di copertura si supponga di avere una posizione di riserva che si ritiene sarà aumentare di prezzo a lungo termine. sei preoccupato, tuttavia, che i prezzi potrebbero diminuire nel breve termine, in modo da decidere di istituire una posizione neutrale delta. si supponga che si possiede 200 azioni della società X, che viene scambiato a 100 dollari per azione. Dal momento che il delta titoli sottostanti è uno, la posizione corrente ha un delta di positivo 200 (il Delta moltiplicato per il numero di azioni). per ottenere posizione neutra delta, è necessario entrare in una posizione che ha un delta negativo totale di 200. si supponga il che si trova in-the-money opzioni put su società X che sono negoziazione con un delta del -0.5. Si potrebbe acquistare 4 di queste opzioni put, che avrebbero un delta totale di (400 x -0.5), o -200. Con questa posizione combinata di 200 parti di società X e 4 lunga at-the-money opzioni put sulla società X, la posizione complessiva è delta neutral. Capturing profitti con la posizione-Delta Trading Neutral commercianti opzione più inesperti non riescono a comprendere appieno come la volatilità può l'impatto del prezzo di opzioni e di come la volatilità è meglio catturato e trasformato in profitto. Come la maggior parte dei commercianti principiante sono gli acquirenti di opzioni, che perdere la possibilità di trarre profitto da cali di elevata volatilità, che può essere fatto con la costruzione di una posizione neutra delta. Questo articolo esamina un approccio delta-neutrale alle opzioni di trading che possono produrre profitti da un calo della volatilità implicita (IV) anche senza alcun movimento del sottostante. (Per ulteriori informazioni su questa strategia, controlla Opzioni Strategie di Trading:. Posizione Understanding Delta) cortocircuito Vega L'approccio posizione-delta qui presentato è uno che ottiene breve vega quando IV è alto. Corto circuito Vega con un alto IV, dà una strategia delta neutral-position la possibilità di trarre profitto da un calo IV, che può verificarsi rapidamente da livelli estremi. Naturalmente, se la volatilità sale ancora più in alto, la posizione perderà soldi. Come regola generale, è quindi meglio per stabilire posizioni delta-neutrale breve Vega quando la volatilità implicita è a livelli che sono in graduatoria 90 ° percentile (basata su sei anni di storia passata di volatilità implicita). Questa regola non garantisce una prevenzione contro perde, ma non fornire un vantaggio statistico quando trading dal IV alla fine tornare alla sua media storica, anche se potrebbe andare prima superiore. (Scopri tutto quello che c'è da sapere sul IV e percentili in L'ABC della Option Volatility.) La strategia presentata di seguito è simile a uno spread di calendario inversa (una diagonale calendario diffusione inversa), ma ha un delta neutro stabilito dalla prima gamma di neutralizzazione e poi regolare la posizione neutra delta. Ricordate, però, tutti i movimenti significativi nella sottostante alterano la neutralità oltre i limiti specificati di seguito (vedi figura 1). Detto questo, questo approccio consente una maggiore gamma di prezzi del sottostante tra cui vi è una neutralità approssimativa vis - vis delta, che permette al commerciante di aspettare un potenziale di profitto da un eventuale calo di IV. (Vedere una strategia di opzione per la negoziazione di mercato per imparare la diffusione del calendario inverso è un buon modo per catturare un alto livello di volatilità implicita e trasformarla in profitto.) SampP Reverse diagonale Calendario Diffusione consente di dare un'occhiata a un esempio per illustrare il nostro punto. Qui di seguito è la funzione profitloss per questa strategia. Con il futures giugno SampP 500 a 875, venderemo quattro Settembre 875 chiamate, e comprare quattro giugno 950 chiamate. Il modo in cui abbiamo scelto gli scioperi è la seguente: vendiamo il at-the-money per le opzioni lontane mesi e comprare un più alto esercizio delle opzioni più vicine mese che hanno una gamma di corrispondenza. In questo caso, la gamma è pressoché identica per entrambi i colpi. Usiamo un quattro molto perché il delta di posizione per ogni spread è di circa delta negativo, -0.25, che riassume a -1,0 se lo facciamo quattro volte. Con una posizione delta negativo (-1,0), ci sarà ora acquistare un future di giugno per neutralizzare questa posizione delta, lasciando una gamma neutra quasi perfetto e delta neutrale. La seguente tabella profitloss è stata creata usando OptionVue 5 opzioni software di analisi per illustrare questa strategia. Figura 1: Posizione-delta neutrale. La trama T27 profitloss è evidenziata in rosso. Questo esempio esclude le commissioni e spese, che possono variare da broker a broker. Questo grafico è stata creata usando OptionVue. Come si può vedere dall'alto la figura 1, il T27 linea tratteggiata (la trama in basso a sinistra del marcatore verticale dei prezzi) è quasi un perfetto siepe tutta la strada fino a 825 e ovunque al rialzo (indicato dalla destra grafico superiore della verticale marcatore prezzo), che si vede in leggera pendenza maggiore, come il prezzo si muove fino alla gamma 949-50. Il sottostante è indicato con il marcatore verticale 875. Essere consapevoli, tuttavia, che questa neutralità cambierà col passare del tempo al di là di uno mese in commercio, e questo può essere visto nelle altre trame cruscotto e lungo la linea profitloss solida (che mostra a-scadenza utili e perdite). In attesa del crollo L'intento è quello di rimanere neutrale per un mese e poi cercare un crollo della volatilità, il punto in cui il commercio potrebbe essere chiuso. Un periodo di tempo deve essere designata, che in questo caso è di 27 giorni, al fine di avere un piano cauzione. È sempre possibile ristabilire una posizione di nuovo con nuovi scioperi e mesi dovrebbe rimanere elevata volatilità. Il vantaggio qui ha una leggera distorsione delta positivo ad esso e il rovescio della medaglia solo il contrario. Vediamo ora cosa succede con un calo della volatilità. Al momento di questo commercio, la volatilità implicita sulle opzioni future SampP 500 era al suo rango 90 ° percentile, quindi abbiamo un altissimo livello di volatilità da vendere. Che cosa succede se proviamo un calo della volatilità implicita dalla media storica Questo caso si tradurrebbe in un calo di 10 punti percentuali della volatilità implicita, che possiamo simulare. Figura 2: Utili da un calo di 10 punti percentuali di volatilità implicita. Questo esempio esclude le commissioni e spese, che possono variare da broker a broker. Questo grafico è stata creata usando OptionVue Il profitto in precedenza figura 2, la trama più bassa è la trama T27 dalla figura 1, che mostra la neutralità nei pressi-delta su una vasta gamma di prezzi per la sottostante. Ma guardate cosa succede con il nostro calo della volatilità implicita da una media storica di sei anni. A qualsiasi prezzo del sottostante abbiamo un profitto significativo in una vasta gamma di prezzi, approssimativamente tra 6.000 e 15.000 se siamo tra i prezzi di 825 e 950. In realtà, se il grafico fosse più grande, sarebbe mostrare un profitto fino in fondo al di sotto di 750 e un potenziale di profitto in qualsiasi punto del rialzo entro il tempo T27 inquadrare il fabbisogno netto margine di stabilire questo commercio sarebbe di circa 7.500 e non cambierebbe troppo finché posizione delta rimane vicino la neutralità e la volatilità non continua a salire . Se la volatilità implicita non continuano ad aumentare, è possibile subire perdite, quindi è sempre bene avere un piano di salvataggio, una quantità di perdita di dollari, o un numero limitato di giorni predeterminato di rimanere nel commercio. (Per la lettura correlata, controllare 9 trucchi del trader di successo.) Bottom Line Questa strategia avanzata per l'acquisizione di alta volatilità implicita SampP opzioni future mediante la costruzione di uno spread di calendario diagonale inversa può essere applicato a qualsiasi mercato se le stesse condizioni si possono trovare . Il commercio vince da un calo della volatilità, anche senza il movimento del sottostante Tuttavia, vi è potenziale di profitto rialzo dovrebbe rally sottostante. Ma con theta lavoro contro di voi, il passare del tempo si tradurrà in perdite graduali se tutte le altre cose rimangono le stesse - Ricordarsi di impiegare gestione dollaro-perdita o fermare il tempo con questa strategia. (Per saperne di più su futuro nel nostro futuro Fundamentals tutorial.) Una teoria economica della spesa totale per l'economia e dei suoi effetti sulla produzione e l'inflazione. economia keynesiana è stato sviluppato. Una partecipazione di un bene in un portafoglio. Un investimento di portafoglio è realizzato con l'aspettativa di guadagnare un ritorno su di esso. Questo. Un rapporto sviluppato da Jack Treynor che misura i rendimenti ottenuti, superiori a quelle che avrebbero potuto essere guadagnati su un privo di rischio. Il riacquisto delle azioni in circolazione (riacquisto) da parte di una società al fine di ridurre il numero di azioni sul mercato. Aziende. Il rimborso fiscale è un rimborso sulle tasse pagate ad un individuo o famiglia quando l'onere fiscale effettivo è inferiore alla quantità. Il valore monetario di tutti i beni finiti e servizi prodotti all'interno di un confini country039s in un momento specifico period. Delta Neutral Opzioni Strategie Delta strategie neutrali sono strategie di opzioni che sono progettati per creare posizioni che arent probabilità di essere colpiti da piccoli movimenti del prezzo del un titolo. Ciò viene ottenuto facendo in modo che il valore delta complessiva di una posizione il più vicino possibile allo zero. valore Delta è uno dei greci che influenzano il prezzo di un'opzione cambiamenti. Tocchiamo sulle basi di questo valore al di sotto, ma consigliamo vivamente di leggere la pagina su Opzioni Delta se arent già a conoscenza di come funziona. Strategie che implicano la creazione di una posizione neutra delta sono tipicamente utilizzati per uno dei tre scopi principali. Possono essere utilizzati per trarre profitto dal tempo di decadimento, o dalla volatilità, oppure possono essere utilizzati per coprire una posizione esistente e proteggerlo contro i movimenti dei prezzi di piccole dimensioni. In questa pagina spieghiamo su di loro in modo più dettagliato e fornirà ulteriori informazioni su come esattamente come possono essere utilizzati. Nozioni di base di Delta amp Delta valori neutri Approfittando dal tempo di decadimento Approfittando dalla volatilità di copertura Nel paragrafo Collegamenti rapidi consigliato broker di opzioni Leggi Recensione Visita Broker Leggi Recensione Visita Broker Leggi Recensione Visita Broker Leggi Recensione Visita Broker Leggi Recensione Visita Broker Generali della Delta Valori amp Delta posizioni neutrali il valore delta di un'opzione è una misura di quanto il prezzo di un'opzione cambierà quando il prezzo delle modifiche di protezione sottostanti. Per esempio, un'opzione con un valore delta 1 aumenterà di prezzo di 1 per ogni 1 aumento del prezzo del titolo sottostante. Sarà anche diminuire di prezzo da 1 per ogni 1 diminuzione del prezzo del titolo sottostante. Se il valore delta era di 0,5, quindi il prezzo si muoverebbe .50 per ogni 1 mossa nel prezzo del titolo sottostante. valore Delta è teorico piuttosto che una scienza esatta, ma i movimenti di prezzo corrispondenti sono relativamente accurato nella pratica. Un valore opzioni delta può anche essere negativo, il che significa il prezzo si muoverà inversamente rispetto al prezzo del titolo sottostante. Un'opzione con un valore delta -1, per esempio, diminuirà di prezzo di 1 per ogni 1 aumento del prezzo del titolo sottostante. Il valore delta di chiamate è sempre positiva (da qualche parte tra 0 e 1) e mette la sua sempre negativo (da qualche parte tra 0 e -1). Le scorte si sono effettivamente un valore delta di 1. È possibile combinare i valori delta di opzioni titoli eo che sono costituiscono una posizione complessiva di ottenere un valore delta totale di tale posizione. Ad esempio, se di proprietà 100 chiamate con un valore delta di 0,5, quindi il valore delta complessivo di loro sarebbe 50. Per ogni 1 aumento del prezzo del titolo sottostante, il prezzo totale delle opzioni aumenterebbe del 50. si segnala che, quando si scrive le opzioni, il valore delta è effettivamente invertita. Quindi, se hai scritto 100 chiamate con un valore delta di 0,5, quindi il valore complessivo delta sarebbe -50. Allo stesso modo, se hai scritto 100 mette opzioni con un valore delta di -0.5, quindi valore complessivo delta sarebbe 50. Le stesse regole si applicano quando si breve vendere azioni. Il valore delta di una posizione corta magazzino sarebbe -1 per ogni breve quota di venduto. Quando il valore delta complessiva di posizione è 0 (o molto vicino ad esso), allora questa è una posizione neutra delta. Quindi, se si possedeva 200 mette con un valore di -0.5 (valore totale -100) e di proprietà 100 azioni del titolo sottostante (valore totale 100), allora si dovrebbe tenere una posizione neutrale delta. È necessario essere consapevoli che il valore delta di una posizione di opzioni può cambiare come il prezzo di un sottostante modifiche alla sicurezza. Come opzioni ottengono ulteriormente nel denaro, il loro valore delta si allontana da zero cioè in chiamate si muoverà verso 1 e mette si sposterà verso -1. Come opzioni ottenere più fuori i soldi, il loro valore delta si sposta ulteriormente verso lo zero. Pertanto, una posizione neutrale delta abituato necessariamente rimanere neutrale se il prezzo delle mosse di sicurezza sottostante a qualsiasi grado grande. Approfittando tempo di decadimento Gli effetti del tempo di decadimento sono una negativa quando si possiede opzioni, perché il loro valore estrinseco diminuirà come la data di scadenza si avvicina. Ciò può potenzialmente erodere eventuali profitti che si fanno dal valore intrinseco crescente. Tuttavia, quando si scrive il tempo di decadimento diventa un positivo, perché la riduzione del valore estrinseco è una buona cosa. Con le opzioni di scrittura per creare una posizione neutrale del delta, è possibile beneficiare degli effetti del tempo di decadimento e non perdere anymoney da piccoli movimenti di prezzo nel titolo sottostante. Il modo più semplice per creare una tale posizione di trarre profitto dal tempo di decadimento è quello di scrivere le chiamate denaro e scrivere un numero uguale di al denaro mette basa sulla stessa sicurezza. Il valore delta alle chiamate di denaro in genere essere intorno a 0,5, e per il denaro lo mette sarà generalmente intorno a -0.5. Vediamo come questo potrebbe lavorare con un esempio. La società X stock è scambiato a 50. Alle chiamate denaro (strike 50, valore delta 0.5) sulla società X magazzino sono scambiato a 2 Alle mette i soldi (sciopero 50, valore delta -0.5) sulla società X magazzino sono anche scambiato a 2 . Lei scrive un contratto di chiamata e un contratto put. Ogni contratto contiene 100 opzioni, in modo da ricevere un credito netto totale di 400. Il valore delta della posizione è neutrale. Se il prezzo della società X magazzino non ha ancora muove affatto per il momento questi contratti sono scaduti, quindi i contratti sarebbe inutile e si dovrebbe mantenere il 400 di credito come profitto. Anche se il prezzo ha fatto passare un po 'in entrambe le direzioni e ha creato una passività per voi su una serie di contratti, si continua a restituire un profitto complessivo. Tuttavia, theres il rischio di perdita se il titolo sottostante si trasferisce nel prezzo significativamente in entrambe le direzioni. Se questo è accaduto, una serie di contratti potrebbe essere assegnato e si potrebbe finire con un debito superiore al credito netto ricevuto. C'è un evidente rischio che comporta l'utilizzazione di una strategia di questo tipo, ma si può sempre chiudere la posizione iniziale, se si guarda il prezzo del titolo è destinato ad aumentare o diminuire in modo sostanziale. La sua una buona strategia da usare se si è sicuri che un isnt di sicurezza andando a muoversi molto nel prezzo. Approfittando Volatilità La volatilità è un fattore importante da considerare nella negoziazione di opzioni, in quanto i prezzi delle opzioni sono direttamente colpiti da essa. Un titolo con una volatilità più elevata avrà o ha avuto grandi oscillazioni di prezzo o dovrebbe, e le opzioni sulla base di un titolo con una elevata volatilità in genere più costosi. Quelli basati su un titolo con bassa volatilità di solito è più conveniente Un buon modo per potenzialmente profitto dalla volatilità è quello di creare una posizione neutra delta su un titolo che si ritiene sia destinato ad aumentare della volatilità. Il modo più semplice per farlo è quello di acquistare le chiamate di denaro su che la sicurezza e acquistare la stessa quantità di denaro al mette. Abbiamo fornito un esempio per mostrare come questo potrebbe funzionare. La società X stock è scambiato a 50. Alle chiamate denaro (strike 50, valore delta 0.5) sulla società X magazzino sono scambiato a 2 Alle mette i soldi (sciopero 50, valore delta -0.5) sulla società X magazzino sono anche scambiato a 2 . Si acquista un contratto di chiamata e un contratto put. Ogni contratto contiene 100 opzioni, in modo che il costo totale è di 400. Il valore delta della posizione è neutrale. Questa strategia non richiede un investimento iniziale, e che puoi perdere che gli investimenti se i contratti acquistati scadere senza valore. Tuttavia, è anche stare a fare alcuni profitti se il titolo sottostante entra in un periodo di volatilità. Se la mossa titolo sottostante in modo drammatico nel prezzo, allora si farà un profitto indipendentemente dal modo in cui si muove. Se va in modo sostanziale, poi farete i soldi dalle vostre chiamate. Se si scende notevolmente, poi farete i soldi dal tuo mette. E 'anche possibile che si potrebbe realizzare un profitto, anche se la sicurezza doesnt muoversi nel prezzo. Se c'è una aspettativa del mercato che la sicurezza può avere un grande cambiamento nel prezzo, allora questo si tradurrebbe in una volatilità implicita più elevata e potrebbe spingere verso l'alto il prezzo delle chiamate e le mette che possiedi. A condizione che il aumento della volatilità ha un maggiore effetto positivo che l'effetto negativo del tempo di decadimento, si potrebbe vendere le opzioni per un profitto. Un tale scenario non sta molto probabile, e gli utili non sarebbe enorme, ma potrebbe accadere. Il momento migliore per utilizzare una strategia di questo tipo è che se si è sicuri di un grande movimento di prezzo nel titolo sottostante, ma non sono sicuro in quale direzione. Il potenziale di profitto è essenzialmente illimitata, in quanto più grande è la mossa più si sarà utile. Le opzioni possono essere molto utili per la copertura posizioni azionarie e la protezione contro un movimento di prezzo inaspettato. Delta hedging neutro è un metodo molto popolare per i commercianti che detengono una posizione di lunghi stock che vogliono mantenere aperta nel lungo termine, ma che sono preoccupati per un calo a breve termine nel prezzo. Il concetto di base di delta hedging neutro è che si crea una posizione neutrale delta comprando il doppio rispetto al denaro mette le scorte si è proprietari. In questo modo, si sta effettivamente assicurati contro eventuali perdite qualora il prezzo del titolo caduta, ma può ancora trarre profitto se si continua a salire. Diciamo che possedeva 100 azioni della società X magazzino, che viene scambiato a 50. Pensi che il prezzo aumenterà a lungo termine, ma si sono preoccupati che potrebbe cadere a breve termine. Il valore delta complessivo dei 100 azioni è di 100, in modo da trasformarlo in una posizione neutra delta è necessario un corrispondente posizione con un valore di -100. Ciò potrebbe essere realizzato con l'acquisto di 200 al denaro mette opzioni, ognuna con un valore delta di -0.5. Se il titolo dovesse cadere nel prezzo, allora i rendimenti dei mette coprirà tali perdite. Se il titolo dovrebbe aumentare di prezzo, le mette si sposteranno fuori i soldi e si continueranno a trarre profitto da tale aumento. Vi è, ovviamente, un costo associato a questa strategia di copertura, e che è il costo di acquisto puts. Questo è un costo relativamente piccolo, anche se, per la protezione offerta. copia copyright 2017 OptionsTrading. org - Tutti i diritti Opzioni Reserved. Futures: Utilizzando una strategia di trading Neutro Delta Questo articolo è originariamente apparso in FutureSource8217s veloce Pausa Newsletter, dove Drew Wilkins è un collaboratore regolare su vari argomenti futures. Molti commercianti sono costantemente alla ricerca di un modo per gestire il rischio. Utilizzando una strategia di trading neutra delta può aiutare a gestire l'esposizione ai mercati. Questo tipo di strategia permetterà commercianti speculativi per coprire le loro posizioni contro i movimenti avversi dei prezzi. Come funziona una strategia neutrale Delta Work una strategia di trading neutro Delta prevede l'acquisto di un'opzione teoricamente underpriced durante l'assunzione di una posizione opposta nel contratto future sottostante. Una domanda comune commercianti hanno dopo questa spiegazione è, come faccio a sapere se un'opzione è teoricamente underpriced preferisco usare una piattaforma di trading sui futures che fornisce queste informazioni. Al Daniels Trading offriamo la piattaforma Vantage, che vi darà il prezzo teorico di un'opzione Scarica 30 Trial of dt Vantage. Questo esempio di seguito esamina l'acquisto di chiamate oro di dicembre e la vendita dei contratti futures oro sottostanti. Vedere la schermata qui sotto: Stiamo andando a concentrarsi sulle chiamate dicembre 1360 d'oro. L'ultimo prezzo scambiato è stato 1960, il bid-ask è il 2010 entro il 2050, e il prezzo teorico è 2503. Con l'offerta chiedere di essere dove si trova, ben assumere possiamo comprare un invito 1360 per il 2030. Si noti che il prezzo teorico è 2503 . Questo ci fa sapere che l'opzione è sottovalutato da 473. Sapendo che l'opzione è fortemente underpriced, vorremmo sfruttare e acquistare le chiamate. La domanda successiva commercianti hanno è come capire quante sottostanti contratti futures da vendere. Il delta opzioni vi darà la risposta. Un'opzione call avrà sempre un valore delta compreso tra 0 e 1,00. Molti commercianti cadere i punti decimali, e ben fanno lo stesso. Se si guarda alla schermata sopra, youll notare la colonna più a sinistra ti permette di conoscere il delta opzioni. In questo caso, una chiamata 1360 ha un delta di 49. Questo significa che una chiamata 1360 sarà l'equivalente di 49 di un contratto sottostante. Le opzioni che sono in-the-money avrà sempre un delta di circa 50. In-the-money opzioni hanno una maggiore delta a 50 e out-of-the-money opzioni hanno un delta inferiore a 50. Il futures sottostanti contratto avrà sempre un delta di 100. al fine di trovare il numero di futures a breve per essere delta neutrale, basta dividere 100 (delta del sottostante) per il delta opzioni. Per l'esempio di cui sopra, si dovrebbe dividere 100 da 49 e ottenere 21. Quindi, per ogni due opzioni call oro acquistato si potrebbe vendere 1 oro contratto future. Dal momento che stiamo acquistando le chiamate, il loro delta sarà sempre positivo. Dal momento che stiamo vendendo futures sottostanti, loro delta sarà negativo. L'obiettivo è quello per i delta combinati per essere il più vicino possibile a zero quando sommati. Così, per l'esempio precedente abbiamo acquistato due opzioni con un delta di 49 per un delta totale di 98. Abbiamo poi venduto un contratto a termine sottostante che ha un delta di -100. Il nostro delta totale è di -2 (-100 98). Si mangia a zero, ma la sua molto vicino. Apportare modifiche per Rimanere Delta Neutral Una volta in posizione, è importante effettuare le regolazioni per rimanere delta neutrale. Poiché il prezzo delle posizioni si muove, così fa il delta. Un incremento (decremento) del prezzo del contratto future sottostante aumenterà (diminuzione) il premio dell'opzione, così come il delta. regolazioni Rendere lungo il percorso consentirà la posizione sia il più vicino possibile al delta neutro. Un trader può effettuare le regolazioni oraria, giornaliera o settimanale. E 'del tutto fino a lui e quello che sta bene con. Una strategia di trading Neutro Delta in azione Bene, ora di dare un'occhiata a una strategia neutrale delta in azione (Nota:. Questo è diverso dallo screenshot ed esempi di cui sopra La somiglianza del 1360 chiamate è una pura coincidenza). Il 7 ottobre, un trader crede che il mercato dell'oro è dovuta a continuare nei suoi modi di rialzo. futures sull'oro dicembre sono attualmente scambiate a 1357. Si cercherà di uscire dalla posizione entro il 3 novembre prima dell'annuncio di FOMC. Decide che è nel suo interesse ad utilizzare una strategia neutrale delta opzioni nel caso in cui il suo prospettive di mercato non è corretto. Egli trova che le chiamate d'oro dicembre 1360 sono teoricamente sottovalutati. Decide di acquistare 10 chiamate per ogni 3300. Il delta per le opzioni è 50. Al fine di essere adeguatamente coperto, avrà bisogno di vendere 5 contratti d'oro sottostanti per raggiungere delta neutrale. Lungo il 10 dicembre 1360 le chiamate d'oro per un delta totale di 500 (50 10) Breve 5 dicembre futures sull'oro sottostante per un delta totale di -500 (100 5) delta Totale 0 3 novembre è ora qui e il commerciante è ancora in posizione. I suoi 1360 chiamate sono ora vale il 1640 e il futuro sono attualmente scambiate a 1338. Decide di uscire dalla posizione di prima dell'annuncio di FOMC. Si compensa le sue opzioni a 1640 e il riacquista il suo futuro al 1338. Il mercato non continuare la sua modi rialzista. Ma, il commerciante è stato coperto in modo che dovrebbe andare bene, consente di destra date un'occhiata: 3300 (Premio pagato per opzione) 8211 1640 (premio ricevuto per le opzioni di vendita) 1660 perdita per opzione per una perdita totale di 16.600 (1660 10 opzioni) 19 punti ottenuti in futures x 100 per ogni punto 1.900 per contratto per un guadagno totale di 9.500 (1900 5 contratti) perdita totale Utile: 8211 perdita di 16.600 9.500 -7100, esclusi commissioni e spese che modo la posizione finale in modo scarsamente il commerciante ha avuto un posizione neutra delta e avrebbe dovuto essere tutelato, proprio sbagliato. Date un'occhiata al titolo sopra dal titolo, apportare modifiche al Rimanere Delta Neutral Il mercato è in continua evoluzione, pertanto il delta è sempre in evoluzione. Nel nostro esempio, il commerciante effettivamente fatto 11 rettifiche di valore complessive per tutto il tempo che era in commercio come il delta aumentato o diminuito, e il suo risultato si è rivelato in modo diverso. Vedere la tabella qui sotto: Mentre il prezzo del contratto sottostante è diminuito, il delta è diminuito pure. Per tornare al delta neutrale, il commerciante ha dovuto acquistare un contratto di nuovo, in sostanza, costringendolo a comprare a basso. Quando il prezzo del contratto sottostante aumenta, il delta aumenta pure. Per tornare al delta neutrale, il commerciante ha dovuto vendere un contratto, in sostanza, costringendolo a vendere al alto. Quando arriva il momento di compensare, le sue posizioni appaiono come tale: Compensazione tutte le posizioni aperte lunghe 10 Dic 1360 Chiamate d'oro (33.000 16400 -16.600) Quindi, consente di dare uno sguardo alla redditività del commercio con le regolazioni: 1.370, senza contare commissione e spese accessorie le regolazioni fatte tutta la differenza. C'è stato un solo caso in cui il commerciante ha dovuto accettare una perdita di tornare a delta neutrale. Le rettifiche per arrivare al delta neutro lo ha aiutato a sfruttare l'opzione teoricamente underpriced anche quando il mercato è andato in una direzione diversa da quella che originariamente previsto. Utilizzando una strategia di trading neutra delta solito sempre produrre un profitto, ma è una grande strategia per aiutare a gestire il rischio. L'esempio precedente utilizza una posizione iniziale più grande, ma gli stessi principi può essere impiegato con una posizione iniziale molto più piccolo. Rilevazione di rischio quando si investe nell'acquisto di opzioni, può perdere tutto il denaro investito. QUANDO vendita di opzioni, si rischia di perdere PIÙ CHE I FONDI investito. Questo materiale viene convogliato come una sollecitazione per entrare in una transazione derivati. Questo materiale è stato preparato da un broker di trading Daniels che fornisce il commento ricerche di mercato e commerciali raccomandazioni come parte della sua sollecitazione per gli account e sollecitazione per le negoziazioni però, Daniels Trading non mantiene un dipartimento di ricerca di cui CFTC 1.71. Daniels Trading, i suoi presidi, i broker e gli impiegati possono scambi di strumenti derivati ​​per i propri conti o per i conti degli altri. A causa di vari fattori (come la propensione al rischio, i requisiti di margine, gli obiettivi commerciali, a breve termine rispetto a strategie a lungo termine, contro l'analisi tecnica di mercato fondamentale, e di altri fattori), quali il commercio può comportare l'avvio o la liquidazione di posizioni che sono diverse da o in contrasto con le opinioni e le raccomandazioni in essa contenute. Il rendimento passato non è necessariamente indicativo del rendimento futuro. Il rischio di perdita di contratti futures trading o di opzioni su materie prime può essere sostanziale, e quindi gli investitori dovrebbero comprendere i rischi coinvolti nel prendere posizioni leveraged e devono assumersi la responsabilità per i rischi associati a tali investimenti e per i loro risultati. Si dovrebbe considerare attentamente se tale trading è adatto a lei, alla luce delle circostanze e delle risorse finanziarie. Si consiglia di leggere la pagina web informativa sul rischio accede al DanielsTrading nella parte inferiore della home page. Daniels Trading non è affiliato con né sostiene alcun sistema di negoziazione, newsletter o altri servizi simili. Daniels Trading non garantisce o verificare eventuali richieste di prestazioni effettuate da tali sistemi o servizi. Reader Interazioni Copyright 2017 xA9 XB7 Daniels Trading. Tutti i diritti riservati. Questo materiale viene convogliato come una sollecitazione per entrare in una transazione derivati. Questo materiale è stato preparato da un broker di trading Daniels che fornisce il commento ricerche di mercato e commerciali raccomandazioni come parte della sua sollecitazione per gli account e sollecitazione per le negoziazioni però, Daniels Trading non mantiene un dipartimento di ricerca di cui CFTC 1.71. Daniels Trading, i suoi presidi, i broker e gli impiegati possono scambi di strumenti derivati ​​per i propri conti o per i conti degli altri. A causa di vari fattori (come la propensione al rischio, i requisiti di margine, gli obiettivi commerciali, a breve termine rispetto a strategie a lungo termine, contro l'analisi tecnica di mercato fondamentale, e di altri fattori), quali il commercio può comportare l'avvio o la liquidazione di posizioni che sono diverse da o in contrasto con le opinioni e le raccomandazioni in essa contenute. Il rendimento passato non è necessariamente indicativo del rendimento futuro. Il rischio di perdita di contratti futures trading o di opzioni su materie prime può essere sostanziale, e quindi gli investitori dovrebbero comprendere i rischi coinvolti nel prendere posizioni leveraged e devono assumersi la responsabilità per i rischi associati a tali investimenti e per i loro risultati. Si dovrebbe considerare attentamente se tale trading è adatto a lei, alla luce delle circostanze e delle risorse finanziarie. Si consiglia di leggere la pagina web informativa sul rischio accede al DanielsTrading nella parte inferiore della home page. Daniels Trading non è affiliato con né sostiene alcun sistema di negoziazione, newsletter o altri servizi simili. Daniels Trading non garantisce o verificare eventuali richieste di prestazioni effettuate da tali sistemi o servizi.